每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

本文最后更新于2017年8月20日,已超过1200天没有更新,如果文章内容失效,请反馈给我们,谢谢!

摘要

投资理财中,收益和风险这两个因素不能割裂开看

每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

核心提示:投资理财中,收益和风险这两个因素不能割裂开看。很多时候我们会在收益和风险之间权衡迟迟做不了选择。这里告诉大家一个公式,可以算出投资者每冒1%的风险,能够换来X%的额外收益,帮你更好地决策。

投资选风险or选收益?

对于大多数人来说,投资就是为了大大的满满的厚厚的收益呀。可专家却时常提醒投资者:“量力而行,先看你能不能承受这个损失!”

上期说了,建议投资者找到5-8只基金组成“最优”资产。但事实上,这种方式的“最优”,仅仅是特定风险下收益最大的资产,或特定收益下风险最小的资产。

每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

不能只考虑单一因素

经投资者风险评估测试测得飞飞是一名保守型投资者,市场上存在两种资产:资产A——可能亏损5%来获取7%的收益,而资产B——有可能亏损8%来获取14%的收益。

每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

如果飞飞先考虑风险,再寻找此风险下的最大收益资产,他肯定会选择风险更低的资产A。可是!仔细想想会发现:如果选择资产B,多承担3%的风险,就可能多获取另外的7%的利润!

每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

如果仅考虑风险因素,那只能找到符合当前风险偏好下的最优解,是“最适合你”的,而不是“最优的”。同理,如果仅考虑收益因素,有可能会忽略漫长投资周期里隐含的风险因素。

每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

因此,收益和风险——这两个因素绝不能割裂开来。

冒小风险换大回报

夏普比率是基金绩效评价的标准化指标,能同时对收益与风险因素进行考量,由诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普提出,计算公式为:

夏普比率=(投资组合预期报酬率-无风险利率)/投资组合的标准差

每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

举例来说,假如无风险利率是3%,X投资组合预期回报是15%,标准差是6%,那么夏普比率为(15%-3%)/ 6% = 2 ,代表投资者每冒1%的风险,能够换来2%的额外收益。

投资者只要对比不同投资组合的夏普比率,就能迅速得知:每承担1单位风险时获取的收益哪个更高。

每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

用夏普比率构建新组合

在构建资产组合时,投资者要考虑,增加一项新的资产能否提高组合的夏普比率?

每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

从夏普比率的角度,我们列出了近五年来,存续期超过三年的各类型基金的表现情况。

每冒1%的风险 能换X%的收益!知道X是多少吗?

数据来源:Wind,好买基金研究中心,统计区间:2012.4——2017.4

从基金规模看,夏普比率最高的为小盘基金。

从投资风格看,成长型基金的夏普比率最高,其次是平衡型基金,两者相差不大,而价值型基金的夏普比率明显小于成长型和平衡型。

聪明的投资者,冒着差不多的风险,你会选择哪种基金作为你的资产组合呢?

互动:以上几种类型的基金,你更倾向于选择哪种呢?欢迎留言与大家分享~

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