恐慌指数到底是什么鬼,可以预测经济危机?

本文最后更新于2018年3月4日,已超过1302天没有更新,请注意内容时效性!

恐慌指数到底是什么鬼,可以预测经济危机?

核心提示:最近,“恐慌指数”一词露脸次数不少,单单这个名字就足够让人恐慌。都说2018年是经济危机轮回的一年,偏偏恐慌指数在这个敏感的时间点频繁出现。这个指数究竟意味着什么呢?

从08年次贷危机爆发之后,美股走过将近9年牛市,却在今年2月初遭遇滑铁卢。

其实股市调整很正常,但是一会暴跌创下次贷危机以来最大单日跌幅,一会又大涨创下近两年来最大单日涨幅,这就很值得玩味了。

同时,沉默许久的VIX恐慌指数也开始飙升,更是加剧市场的风声鹤唳。

更离奇的是,在春节假期的前一天,中国版恐慌指数突然停止更新,重新恢复正常更是遥遥无期。

这个恐慌指数到底是何方神圣,为什么在这个时候频频现身?

01

什么是恐慌指数

恐慌指数,一般指的是美国芝加哥期权交易所的VIX指数,中文简称波动率指数。

从名字上看,波动率指数就是计算一个市场波动情况的指数,但是这个“波动”是可以和“恐慌”划上等号。

在历史上著名的黑色星期一,1987年10月19日,当天全球股市在美股的带头暴跌下全面崩盘,随后引起全球经济衰退。

股市在这个星期一暴跌了23%,恐怖的市场波动性引起了大家的注意,因此波动率开始成为金融市场上一个重要的指标。

直到1993年,芝加哥期权期货交易所推出VIX指数,目的就是对即将发生的股市崩盘提出预警。

事实上,为什么波动率可以用来预警市场的风险?

简单地说,当大家都朝着同一个目标前进的时候,内心的波澜并不会很大,因为目标坚定一致看好股市看好经济。

但是,如果这里面有人开始动摇,目标不再坚定,就会和其他人产生拉锯战,引起巨大的波动。

举个例子,在讨论问题的时候,如果大家看法相同,就不会有多少争吵,问题可以很容易也很一致地解决。

但是,如果有人持反对意见时,讨论会就会变得很吵,公说公有理婆说婆有理,谁都不愿意妥协,甚至打起架来。

这就是波动率的作用,不仅代表了市场上多数人对未来指数波动的看法,更重要的是代表了市场上多数人的心理变化。

这就是为什么波动率可以等同于恐慌,因为波动越大,说明大家心里越是害怕不安。

当越来越多的人害怕不安,市场交易的波动率就会变大。

直到大家目标再次一致之后,波动率就会回归平静。

从恐慌指数出现后,多次在经济危机和股市暴跌时都出现飙升的情况,特别是经济危机的时候。

1998年亚洲金融风暴时飙升至第二高点,2008年次贷危机时飙升至历史最高点。

恐慌指数到底是什么鬼,可以预测经济危机?

于是,这个指数一跃成为神一样的预测指数。

02

中国版恐慌指数为何停更

曾几何时,为了能够预测市场的波动情况,提前做好准备,中国也推出了属于中国版恐慌指数的中国波指。

但是,随着近期恐慌指数飙升,中国波指却突然停止更新。

时机也很特别,今年春节放假的前一天,没有任何官方公告发布,数据停在了2月14日情人节当天。

媒体的说法是因为指数计算系统期权模块升级,不过这个理由还是有些牵强。

如果是因为计算系统升级,为什么没有公告发布,而且这个临时升级的时间跨度太长了,从2月14日至今,已经将近一个月,还没恢复正常。

这个指数原本推出的意义,就是对标芝加哥期权交易的恐慌指数,作用也是一样,预测市场波动和风险。

选择在这个时间点停止更新,不难想象,或多或少是为了维稳市场,防止恐慌情绪的进一步扩散。

为什么说是进一步?因为就在暂停更新前,国内外两个恐慌指数都出现飙升,而且市场当时正处在暴跌的时间点。

恐慌指数到底是什么鬼,可以预测经济危机?

想想其实不难理解,不管是处于春节维护流动性的考虑,还是为了近期两会的市场稳定,又或者是今年的防风险攻坚战,暂停指数都能起到稳定军心的作用。

如果大家都盯着中国波指,一旦恐慌情绪形成并开始蔓延,谁都阻挡不住。

恐慌并不可怕,怕的是因为恐慌导致践踏事件发生,人踩人是会踩死人的。

03

如何使用恐慌指数

那么恐慌指数是怎么预测市场的?

因为这个指数计算的是S&P500指数的30天预期波动率,其中S&P500指数是记录美国500家上市公司的一个股票指数。

所以恐慌指数最直接的作用就是预测股市未来30天的波动率预期变化,当指数越高的时候,未来的波动将加剧,市场越恐慌。

为什么经济危机的时候恐慌指数也会走高?

首先是股市在经济中的地位,因为股市是企业融资的重要途径,一旦股市崩了,企业融资就会出现困难,进而导致经营出现困难。

其实,股市崩了等同于资金出现蒸发,股市里面的投资者和机构的钱出现巨额亏损,最终导致各种违约现象和资金链断裂。

当然还有很多其他的原因,比如说经济危机造成信贷收紧和收入减少等等原因,股市是靠资金堆砌的市场,一旦钱变少了就无法托起股价上涨,最终也会崩。

所以,每一次经济危机都会出现股市大崩。

1987年的黑色星期一,1998年亚洲金融风暴,2008年次贷危机,几次经济危机中股市都出现不同程度的崩溃。

当然,经济危机发生时,恐慌指数的表现会更强烈。

经济危机影响股市暴跌持续的时间较长,并且情绪影响上更恐慌,所以恐慌指数表现的是长时间走高,缓慢回落。

股市暴跌持续的时间并不长,所以恐慌指数表现的是短期走高,快速回落。

一般来说,恐慌指数超过40时,表示市场对未来的非理性恐慌,这个时候波动最大,随时可能大涨大跌。

当恐慌指数低于15时,则表示市场出现非理性繁荣,这种情况更恐怖,因为长时间不理智带来的一定是资产泡沫,崩起来力度更大。

当然了,任何指数都是滞后的,因为需要实际数据进行反馈,情绪的变化是很快的,可能市场已经恐慌起来了,但是恐慌指数仍在平静之中。

所以就算是恐慌指数也并不是万试万灵,只能作为预测参考。

中国波指可以在国内财经网站上找到,比如说网易财经,而恐慌指数则可以在一些国外财经网站上找到,比如说Investing。

虽然目前中国波指已经停更,但是美国的恐慌指数还是可以围观。

今年就让我们拭目以待,恐慌指数只是短暂飙升,还是长时间持续飙升呢?

互动:原创不容易,希望大家多多支持我,为我留言、分享。关于恐慌指数,你是怎么解读的呢?

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