稳住别慌!美国的经济可能要先崩?!

摘要

美联储看到了危机,不但不会加息,可能还会降息。

本文采集自菜鸟财经【cainiaolc.com】稳住别慌!美国的经济可能要先崩?!

今天是2019年6月10号,给大家聊一聊美债收益率倒挂。

进入5月以来,由于毛衣摩擦升级等相关原因,美债收益率一路下行,并不断创下2007年以来最强倒挂程度。

稳住别慌!美国的经济可能要先崩?!

作为良好的前瞻指标,3月期和10年期美债收益率倒挂是预示美国经济衰退的前兆。

历史数据显示,1980年至今近40年时间里,3月期和10年期美债收益率倒挂的情况一共出现6次。

除了2019年最新的这一次,另外5次分别是1982年、1989年、1998年、2000年、2006年。

而前5次出现类似情况的时候,美国都发生了重大的经济金融危机。

尤其是2006年7月美债收益率倒挂,最终使美国在2007年11月引爆次贷危机,并导致全球陷入经济危机。

也就是说,按照历史规律判断,当3月期和10年期美债收益率出现倒挂,意味着距离美国发生经济衰退可能仅剩1年半左右的时间。

为什么美债收益率发生倒挂,美国经济就可能陷入衰退呢?

上世纪80年代以来的几次美债收益率倒挂,原因都是美联储加息过快,并且超过中性利率导致的。

一般情况下,市场利率变化影响所有美债收益率。也就是说不管是3月期美债,还是10年期美债,两者都是同向变化。

由于长期利率比短期利率高,3月期美债收益率比10年期美债收益率低,加息导致两者收益率同时走高,并不会发生倒挂。

只有在一种情况下会发生倒挂,也就是10年期美债收益率下跌,并且跌到比3月期美债收益率还要低。

既然同向变化,为什么唯独10年期美债收益率下跌?

原因也很简单,市场风险偏好下降,资金流向长期美债避险,导致10年期美债收益率不涨反跌。

选择10年期美债是认为“衰退即将到来”,资金存在长期避险的需求。

今年由于贸易摩擦升温,经济数据下行,美股大跌等等原因,市场开始担忧美国经济即将陷入衰退。

美债收益率反映的只是市场对风险的反馈,还是要看经济的实际情况,包括美联储的政策变化。

有了次贷金融危机的惨痛教训,美联储也不敢贸然加息。

今年3月美联储已经表示对加息保持耐心,并且预期今年加息次数为0,将在10月份结束缩表进程。

说白了,美联储看到了危机,不但不会加息,可能还会降息。

至于未来美国是不是真的会在川普的治下进入万劫不复的大危机时代,那就看我们两国的国运到底哪一家比较硬气了……

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