一天爆卖100亿的科创板基金,真的值得买吗?

一天爆卖100亿的科创板基金,真的值得买吗?

核心提示:目前科创板各方面的信息都不透明,一家上市的公司还没看到,这时候去参与风险其实挺高的。

最近基金圈里最火的话题,莫过于科创板基金火爆认购。

上周五,中国银行独家销售的易方达科技创新基金发售的第一天,认购金额就超过了100亿。

一天爆卖100亿的科创板基金,真的值得买吗?

后台很多菜友咨询科创板基金到底能不能买,今天菜基就来跟大家分析下。

首先,科创板基金的火爆程度,让菜基想起了去年更加火爆的战略配售基金。

同样是全网热炒的当红炸子鸡,战略配售基金现在到底是啥状态?

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首先,这收益率肯定是让人大跌眼镜了,而如果你深究下去,会发现低收益率的原因就是因为战略配售基金根本偏离了一开始的航向,变成债基了。

这6只基的基金经理估计也是心里苦啊,说好的CDR呢?咋天天和债券及货币市场工具打交道了!

因此虽说战略配售基金躲过了去年的大跌,但同时也错过今年的大涨,战略配售基金成立以来,同期沪深300的收益为16.38%。

一天爆卖100亿的科创板基金,真的值得买吗?

有前车之鉴摆在这,所以菜基觉得你如果抢得到,多少可以买一点科创板基金,但从长远来看,菜基对科创板基金是比较悲观的。

为什么这么说?原因有四点:

1、科技创新主题基金也许跟你想的不一样;

2、科创板新股和以往的新股定价机制完全不同;

3、打新收益可能比较一般;

4、基金经理过往投资业绩一般

1

科技创新主题基金

也许跟你想的不一样

我们先来看下新发行的科创板基金长啥样?

一天爆卖100亿的科创板基金,真的值得买吗?

大家可能以为新发行的这5只科技创新基金只会买将来在科创板上市的新股,但其实完全不是这么回事。

这些科技创新主题基金还可以购买创业板、中小板、港股通标的股票,这点可能很多菜友都没注意到。

一天爆卖100亿的科创板基金,真的值得买吗?

科创板如果进度快的话,可能会在6月份或者7月份有第一批公司上市,不过初期上市公司数量不会很多,除了已经可以认购的7只科技创新主题基金外,后面还有几十只科创板基金在排队……

很明显前期在科创板上市的公司根本不够这么多基金分的,也就是说前期这些科技创新主题基金投资在科创板股票的比例可能很小。

名为科创板基金实则变为投资中小创的基金,这操作是不是跟去年的战略配售基金有点像,换汤不换药。

2

科创板新股和以往的

新股定价机制完全不同

在A股市场上,以往新股发行时,市盈率往往不超过23倍,科创板新股的发行价将实现市场化定价,突破原来23倍市盈率的上限,且上市前5个交易日不设涨跌幅限制,加大了股价的波动空间。

因此科创板新股上市时的情况可能会与以往新股上市之后连续涨停的情况不同,是存在上市后破发的可能的。

考虑到科创板设立前期,股票供给少,大家炒作热情高,可能会迎来一轮爆炒,不过随着后期股票供给增多,市场情绪逐渐回归理性后,破发的概率也会提升。

例如,创业板设立后,第一只破发的股票出现在第7个月,此时已上市约80只股票。

3

基金打新

收益可能比较一般

现在这些科技创新主题基金的卖点在于科创板基金可以参与网下打新,而网下打新获配新股的比例较高,加上以往创业板和中小板新股上市后的收益图。

一天爆卖100亿的科创板基金,真的值得买吗?

哟,都涨了几倍或者十几倍,那这些科技创新主题基金打新的收益应该也不低吧,看着这些收益图菜基都流口水了!

但菜基还是劝大家醒醒吧,上面这些图也就看看,基金打新的收益真没这么高。

之前华宝证券作了份数据测算,菜基直接引用过来:

假设6-7月份科创板出第一批企业,平均每月发行10-20家,每家发行规模10个亿,2019年全年科创板发行规模500-1000亿,测算普通公募基金收益如下:

一天爆卖100亿的科创板基金,真的值得买吗?

目前科技创新主题基金认购火爆,基金规模达到10个亿完全无压力,我们按照新股上市涨150%+,按照上表乐观估计下,基金打新股的收益应该不超过2%。

看着上面那些涨了几倍或者十几倍的收益,是不是觉得2%的收益有点鸡肋?

4

基金经理

过往投资业绩一般

科创板是个新生事物,上市公司的数量、时间节奏、质量都不好说,创新的制度未来市场会有什么反应大家也基本只能靠猜,具有很大的不确定性,属于高风险投资。

投资科创板对于基金经理来说完全是个遭遇战,以前大家谁都没这么玩过啊,因此就对基金经理投研能力有很高的要求。

带着这个问题,菜基研究了一下新发的这7只基金的基金经理的以往业绩。结果发现,只有张帆和袁芳的业绩能够长期大幅跑赢指数……

一天爆卖100亿的科创板基金,真的值得买吗?

而业绩最好的袁芳所在的科创板基金,也是这轮唯一一个封闭式战略配售基金,所以参与难度也比较大。

所以,如果实在想要购买科创板基金的话,从基金经理过往业绩来看,华夏科技创新基金是个较好的选择,但是这只基金是一只偏股型基金,风险比较高。

总之,菜基认为目前科创板各方面的信息都不透明,一家上市的公司还没看到,这时候去参与风险其实挺高的。

如果对科创板基金感兴趣,你不妨去试试看能不能抢到,即便能抢到,菜基也建议你别下重注,买点玩玩就行了。

如果没抢到,其实也不用惋惜,后面还有很多基金公司排着队发行科创板基金呢,不怕以后没机会!

五一小长假前送你一个大惊喜!你们要的第二期基金训练营来了!看过来!

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