本金永远不还,利息有钱再说!还有这种产品?

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摘要

​大家好,今天是2019年1月3号,给大家聊一聊永续债。

本金永远不还,利息有钱再说!还有这种产品?

大家好,今天是2019年1月3号,给大家聊一聊永续债。

前一阵子,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。

国债、企业债和公司债都算是比较常见的债券品种,那么永续债到底是什么债券品种呢?

永续债,又叫做无期债券,顾名思义就是没有期限的债券,指的是没有明确到期日,理论上可以永久存续的债券。

永续债有两大特点:

一、债券没有到期期限,不像国债那样会有明确的时间期限,因此也就没有本质意义上的到期偿还本金说法。

二、与其他债券一样,永续债也是按期取得利息收益,不同的是永续债可以自己决定递延付息,也没有次数限制,而且递延付息不算违约行为。

估计有人听到这已经有点懵逼了:啥意思,本金可以永远不还,利息如果到期没钱,也可以不付?这不坑爹吗?

其实不是哈!从永续债特点来看,这玩意和禁售期的股票有点像。

在禁售期的股票不能出售拿回本金,期间收益来自分红。永续债不能要求清偿本金,期间收益来自利息。

也就是说,永续债是“行债券之名,做权益之实”,所以被称为“债券中的股票”。

但是永续债一般会附加赎回条件或者续期选择权,约定在一定时间内赎回债券或者选择续期,所以永续债也并不都是无期限的。

有人就会问了,市场利率每年都不一样,债券利率也经常不一样,那么购买永续债不就很容易亏利息了吗?

实际上,永续债的票面利率一般都会比较高。

而且永续债也会设置票面利率重置或者跳升机制,在期限内没有赎回债券,则调整票面利率补偿投资者的损失。

另外,永续债也不是个中国独有的新鲜玩意,在国际资本市场上,永续债早就是成熟的金融产品了。

历史上第一只永续债是荷兰税务管理机构1648年发行的永续债,直到现在,这只永续债还在继续付息,已经有370年历史。

截至2017年底,国内发行上市774只永续债,发行规模总计1.18万亿元,目前也都在存续期内。

国内的永续债主要是国企为主,占比高达93.87%,而且也是基建、公路、铁路等性质的永续债。

这是因为永续债的发行主体门槛很高,所以风险也相对较小。

但在2019年,会有一批评级较低的民企永续债到期,还是要提防一下其中的风险。

看来这投资之路上,要学习的确实还有很多呀!

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