评测︱10年老将再出马,这只基会不会是你低点入市的优质工具?

摘要

核心提示:选基金经理的过程,其实就跟选对象似的。那么,我们如何确定这只基背后的基金经理,是你值得“托付”的人呢?

核心提示:选基金经理的过程,其实就跟选对象似的。那么,我们如何确定这只基背后的基金经理,是你值得“托付”的人呢?

(提醒:网赚58理财确保本文的客观公正。但评测内容不构成投资建议,请投资人自行把握投资风险,自负盈亏。)

昨天,有位菜友跑来跟菜导说,自己在银行上班的死党上个月给他推荐了一只易方达新发行的基金:易方达蓝筹精选混合(基金代码:005827)。

当时他没当回事,到了上周五想起来了查了一下,才发现认购期已经结束了,想再买只能等后续放开申购。

他的疑惑在于,这只基金到底怎么样?放开申购后值得去入手吗?

相信很多朋友也遇到过别人给你推荐基金的情况,尽管他们可能都是“好意”,但是本着理财只能靠自己的态度,我们还是要检验下他们推荐的基金的成色如何。

对于易方达蓝筹精选这样的主动型基金来说,基金经理就是基金的灵魂,因此我们的最终目的是看这位基金经理,也就是易方达基金董事总经理张坤,到底怎么样。

大家觉不觉得选基金经理就跟选对象似的,试想下我们可是把我们辛辛苦苦赚的钱交给基金经理打理的,并且无论盈亏都是我们自己担着。

除了你的另一半,你还会让别人这么做吗?

那下面,菜导就带大家看下,这位基金经理是不是一位“好对象”。

一、选基第一步——基金经理能力如何

对于不熟悉金融圈的我们来说,我们很难知道一位基金经理的投资能力如何,但是市场先生会帮我们考验他,每天市场先生会给他出各种难题,每个季度还会给他安排一次全行业的统考。

因此,我们只需要看看基金经理的过往成绩,就可以大致判断出他的投资能力了。

那具体怎么从成绩判断基金经理的投资能力呢?

我们选择主动型基金的初心,是相信基金经理能够长期跑赢市场,而判断基金经理的投资能力,主要有三个要点:

1、过往管理基金

2、过往业绩表现

3、是否跑赢市场

想要偶尔跑赢市场很简单,比如今年上半年的医药行情,如果基金经理碰巧重仓了医药行业,那业绩想不好都难。

但这就像考试中一个学生刚好碰到了自己熟悉的题目考出了好成绩,这只是运气,而不是实力,很多基金公司却把运气当作实力来宣传。

因此我们在选基金需要擦亮自己的眼睛,路遥知马力,我们要看的是基金经理手下的全部基金能不能长期跑赢市场。

我们先看下张坤掌舵的一只代表性基金——易方达中小盘混合基金(基金代码:110011)的业绩怎么样。

易方达中小盘混合基金

可以看到近3年的时间里,易方达中小盘混合基金的业绩都在同类型基金的前2%左右,这样的成绩不仅远远跑赢沪深300,更战胜了绝大多数主动型基金。

我们再来看下张坤管理的其他基金业绩如何,真正的高手管理的其它基金应该也会有不俗的表现。

亚洲精选基金的业绩虽然比中小盘基金要差了点,但是成绩还是比较亮眼的。新丝路基金在近两年的表现就比较一般了。

菜导怀着好奇的心理打开了新思路基金的基金档案,发现这哪里还是什么新丝路基金,俨然已经变成了中小盘基金2号

给大家看下2018年6月新丝路基金和中小盘基金的前10大持仓股:

左侧为中小盘基金,右侧为新丝路基金

第一眼看上去的时候,你会相信这是两只基金吗?前10大持仓股两只基金有9只都是相同的。

新丝路这只基金完全点燃了菜导的好奇心,菜导随后翻看了从它成立至今的季度报告中的前10大持仓股,发现这货抄作业抄的太溜了。

下面用一张图给大家看下新丝路基金和中小盘基金前10大重仓股的重合数目:

不过这只基金是张坤和其他基金经理一起管理的,相信现在是按照张坤的策略在走,都基本和中小盘基金完全一样了。

总之,从能力这方面,我们看到张坤单独管理的两只基金(中小盘混合、易方达亚洲精选)都取得了不错的成绩,可以证明张坤的投资能力还是不错的。

二、选基第二步——基金经理忠诚度如何

对于基金经理的忠诚度,我们要看基金经理:

(1)管理的基金数量是否过多

(2)是否频繁跳槽

对于那些同时管理十几只基金的基金经理,很难指望他能把每只基金都做好。频繁跳槽的基金经理也很难想象他会把基民的利益放在心上。

张坤管理易方达中小盘混合基金已经近6年,任职期间取得186%的回报,年化收益为19.18%,这是相当不错的成绩了。他目前单独管理的基金为2只,加上新发行的这只新基金为3只。

菜导认为管理超过5只基金的基金经理就要警惕下了。基金经理的精力毕竟是有限的,一个人管理很多只基金,很容易让人怀疑这位基金经理更重视的是能收多少管理费,而不是基民的利益。

频繁跳槽的基金经理我们也应该避开,持有主动基金最大的风险之一就是更换基金经理,对于那些毫无忠诚度可言的基金经理,还是避而远之比较好。

总体来看,张坤在这两点上还是令人放心的。

三、选基第三步——基金经理的风格是不是你的菜

这里基金经理的风格其实包括两个方面:

(1)选股风格

(2)股票仓位

选股风格我们可以从基金的招募说明书中看到,不过基金经理真正操作的时候可不一定会严格遵守。最终决策权在基金经理那里,挂羊头卖狗肉的基金不在少数。

比如易方达中小盘混合基金,看基金名字基金投资的股票应该是以中小盘为主,基金招募书的基金投资策略也明确指明本基金投资中小盘股票的资产不低于股票资产的80%”

但是目前这只基金的前10大重仓股中,有9只都是沪深300的成分股。因此这只基金现在叫大盘混合基金可能更合适。

易方达新丝路灵活配置基金就更搞笑了,现在的股票配置已经变成“吃药+喝酒”了。因此基金招募说明书中的股票投资策略有时候看看就好,别太认真。

相比较选股风格而言,混合基金的股票仓位更实在。

混合型基金可分为:

在基金的招募说明书中我们可以看到基金的股票投资占比,易方达中小盘基金的股票占比为60%-90%,很明显是一只偏股型混合基金。

一般来说投资风险:,偏股型>灵活配置型>股债平衡型>偏债型

其实还有一个简单的方法可以看出基金经理的选股风格和股票仓位,就是看基金的业绩比较基准

例如:易方达中小盘混合基金的业绩比较基准如下:

虽然中小盘混合基金的选股风格和业绩比较基准对不上,但是股票仓位的参考价值还是比较大的。像中小盘基金业绩比较基准的股票仓位是80%,说明这只基金的股票仓位还是挺高的。我们看下中小盘基金近5年以来的股票仓位如何。

实际操作中易方达中小盘混合基金的股票仓位确实基本保持在80%以上。

新发行的易方达蓝筹精选混合基金的投资策略为“本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%;其中投资于港股通股票的比例不超过股票资产的50%,本基金非现金资产中不低于80%的资产将投资于蓝筹股”。

可以看出这只基金是一只偏股型混合基金,比较特别的是会投资于港股,港股所占比例可能还不低。这只新发基金的业绩比较基准为:

可以看到,港股可能会占据基金总资产的35%左右。

最后总结一下:

综上所述,张坤从业10年以来,过往管理的基金的业绩不错,也无频繁跳槽的经历,整体来看是一位表现不错的基金经理。

对于这只新发行的易方达蓝筹精选混合,其最大的亮点在于能够同时配置A股和港股的股票。而从张坤过往的业绩来看,他本人的实力还是非常值得信任的。

所以,菜导最后的结论是:值得买!

如果已经认购过了,恭喜落袋为安,不妨保持耐心,跟基金经理一同“成长”。

如果已经错过了上个月的认购期,不妨关注一下这只基金的后续动态,等开放申购后,再择机买入。

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