医药行业连遭重锤,建仓机会来了吗?

摘要

核心观点:对于指数基金来说,机会从来都是跌出来的。我们每个人都期望天上会掉馅饼,可是当真的有一天馅饼从天而降时,你真的会去接吗?

核心观点:对于指数基金来说,机会从来都是跌出来的。我们每个人都期望天上会掉馅饼,可是当真的有一天馅饼从天而降时,你真的会去接吗?

原本上半年还被基金经理视为香饽饽的医药行业,由于近期不断出现的黑天鹅事件,使得医疗行业陷入了泥潭之中。

疫苗事件带来的影响尚未消散,上周A股上市公司美年健康被查出无证人员冒名顶替医生发体检报告,更是雪上加霜。

从7月30日到8月9日收盘,美年健康的股价下跌了26.82%左右,市值减少了180亿。近期受到长生生物和美年健康的影响,医药行业板块在半个多月也下跌了14.38%。

但反过头来想,对于整个医药行业来说,出现长生生物和美年健康这样的黑心企业后,监管部门会更加重视相关领域的监管,行业内的无良企业会被加快清退,优秀的企业才会发展得更好。

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目前医疗行业的处境,让菜导想起了2012年受塑化剂事件影响的白酒行业。当时可谓是白酒行业的至暗时刻,身为当事者的酒鬼酒在接下来一年半的时间里,股价狂泻不止,下跌了近80%,整个白酒行业也不好受,下跌了一半左右。

如今5年多时间过去了,酒鬼酒依然未恢复到塑化剂事件发生时的股价,可反观整个白酒行业,在2014年跌入谷底后,白酒行业在接下来的4年“连连喝高”,从最低点到最高点上涨了350%。

下图为中证白酒指数2012年以来的走势:

中证白酒指数近5年的收益率:

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那么,当前的医药行业和2012年的白酒行业有哪些相似和不同的地方?

股市中流传着一句话:“熊市二宝,吃药喝酒”,因为白酒和医药行业相对来说需求都比较稳定,医药更是刚需,两者受经济周期影响较小,因此熊市的时候会受到较多资金的追捧。

之前看到一段话,觉得挺有意思,这里给大家分享一下:

白酒和医药具备很多相似之处

1、白酒解忧,医药治伤;

2、白酒消毒,医药杀菌;

3、白酒喜庆,医药解难;

4、白酒大涨,医药相随;

人生离不开酒,更少不了药,所以喝酒后别忘了吃药。

2012年的白酒行业不单单是受到塑化剂事件的影响,当时的三公消费受限以及渠道库存积压都是导致白酒行业出现衰落的原因,只不过塑化剂事件加速了这一进程。

对于医药行业来说,随着我国人均可支配收入的提高,以及老龄化社会的到来,长远来看,医药行业有着广阔的发展前景。

这次出问题的疫苗和体检产业只是医药行业中两个很小的分支,对于整个医药行业的影响很有限,但是由于大家对整个医药行业产生了信任危机,短期内才产生了暴跌。

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经历了一轮暴跌的医药行业目前投资价值如何?

医药行业投资门槛较高,在出事前长生生物和美年健康都是医药行业近期的牛股,如果没爆出这些丑闻,你很难想象它们存在这么大的问题。因此想投资医疗行业的话,还是选择一支好基更靠谱。

接下来,菜导给大家介绍一个医药行业中优秀的指数——中证医药100指数。

中证医药100指数解析

中证医药100指数选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成,以反映医药相关行业的公司股票的整体走势。

这个指数每半年调整一次,调整后的每只成分股占比都是1%,因此每次中证医药100调整的时候,能够起到“高抛低吸”的效果,将涨的比较多的股票卖出一些,买入涨的少或者下跌的股票,这样的策略也使得中证医药100历史表现比较优秀。

(1)中证医药100指数的历史表现

中证医药100近5年的收益率:

(2)中证医药100最近2年多表现惨淡的原因是什么?

我们之前讲解中证500的时候讲到过一个公式:指数点数=市盈率×净利润这里我们还是用这个公式分析下中证医药100。只要搞清楚市盈率和净利润的变化情况,就能知道中证医药100指数为什么在这3年时间里不涨反跌了。

2016年初市盈率为44倍左右,截止2018年8月7日它的市盈率为28.98倍。从上图我们也能看到,市盈率在这段时间内呈现的是下降趋势。

中证医药100指数市盈率历史最低为22倍左右,也就是距历史最差情况还有24%左右的下跌空间。历史上只有15.62%的时间比当前的估值低,因此目前中证医药100是处于历史低估区域的。

2018年1季度,净利润同比涨幅为32.46%,可以看到中证医药100指数背后上市公司常年利润增速在15%以上,这也是它能配得上高估值的原因。

近两年来,医疗行业利润增速加快,同时目前中证医药100指数处于低估区,使得未来长期来看的话,随着估值回升和利润的提升,投资中证医药100会有不错的收益。

(3)跟踪中证医药100的指数基金

跟踪中证医药100指数的基金市场上有两只,这两只指数基金的跟踪效果都不是很好,但是天弘中证医药100的跟踪误差稍微小一点,并且管理费用也低,因此天弘中证医药100指数基金是个更好的选择。

最后菜导总结一下:

对于指数基金来说,机会从来都是跌出来的。我们每个人都期望天上会掉馅饼,可是当真的有一天馅饼从天而降时,你真的会去接吗?

近来医药行业产生了信用危机,因此短期内估值大幅下降,目前处于低谷,估值会不会接着大幅下跌?很难说,距离历史最低估值还有24%左右的下跌空间。

长期看,医药是我们不可缺少的一部分,医药行业从2017年开始利润增速加快,未来随着老龄化社会的到来,医药行业具有不错的发展前景。因此目前可以采取定投方法,先进场慢慢积累筹码,等待大家对医药行业信心的恢复,同时享受医药行业未来发展的红利。

当然,投资有风险,选择需谨慎,相对于沪深300、中证500这类综合指数来说,中证医药100这类行业指数短期的波动会更大,菜导的建议,仅供参考哈!

也欢迎大家留言,跟我们分享一下你的选“基”心得。

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